首先落实首期合同范围
首期收益研究只对应本次合同矿量。后续约200万湿吨需要另行锁矿、投入和核算，未纳入本轮预算，也不自动纳入本轮合作权益。
01 / FIRST PHASE BASIS
首期开发，独立核算
本轮预算与经营情景仅覆盖首期100万湿吨。
整库规模按项目方资料列示，实际合同与本矿验证待补。
本轮首期拟锁定100万湿吨
首期合同矿量
边界与权属待核验
首期最低交付口径70万干吨
PPT拟定交付安排
实际处理量另行记录
郴州配套产线设计能力1,500干吨 / 日
拟建产线目标
待建设及运行验证
首期拟募集4,000万元
首期完整预算
含500万元锁矿款
用兴义本矿记录验证
每湿吨出金0.8克、综合成本550元/干吨，以及由此推算的800公斤黄金量，均为首期情景假设。检测、试产、连续运行与销售回款记录将逐项替换这些假设。
资料依据：《3号黄金尾矿项目融资居间合作方案》（2026.09.30），第3、8、9、11、21、23页。
02 / RESOURCE & CONTRACT SCOPE
300万资源规模，100万首期范围
先明确开发范围，再理解预算与测算。
三个数字反映数量关系，实际矿区边界以正式合同资料为准。
整库资源规模
约300万湿吨项目方提出的整库规模。
需权属、测量与资源资料核验。
本轮首期开发
100万湿吨本轮4,000万元预算对应范围。
最低交付口径70万干吨。
剩余后续矿量
约200万湿吨另行锁矿、投入与核算。
后续开发条件另行确认。
首期100万 · 本轮研究范围后续约200万 · 另行投入与核算
数量关系示意 / 非实际库区地图 · 不按300万湿吨放大首期收入或收益。
资料依据：PPT 第3、8、10、23页。首期锁矿款500万元含在首期拟募集4,000万元中，按合同抵扣原料款，避免重复计入。
03 / IMPLEMENTATION PLAN
按四个阶段，验证实施条件
建设计划、处理天数与回款周期分别确认。
每个阶段以合同、工程和本矿记录支撑下一步。
合同与启动
100万湿吨首期落实首期合同边界、交付安排和启动条件，确认合作授权及首期专项资金安排。
准备与建设
约3个月计划资金到位后安排检测、工程与物流配套。落实郴州端拟建产线、接收工厂及两矿并行配置。
试产验证
本矿数据验证验证出金、成本、连续处理能力与销售回款。以试产记录调整研究参数及正式运营安排。
运营与披露
月度经营记录归集处理量、产出、销售与实际回款，披露成本及累计分配；起算和可分配现金条件需专项确认。
资料依据：PPT 第9、16、23页。70万干吨 ÷ 1,500干吨/日 ≈ 467个满负荷生产日；该数值不含建设、爬坡、维护和供料中断，不能直接当作日历工期或回本周期。
04 / OPERATING PROCESS
兴义晒干中转，郴州加工回款
按PPT提出的城市方向组织流程。
晒干中转场地、具体厂址、物流合同与处理手续待落实。
GUIZHOU / XINGYI兴义附近
矿料 · 晒干 · 中转出库
HUNAN / CHENZHOU郴州端
配套产线 · 加工 · 销售回款
湿料提运
首期合同范围内提货
记录湿吨及批次
晒干中转
兴义附近组织配套
记录物料变化
干吨出库
核对重量与品质
衔接物流及供料
郴州加工
本矿工艺验证
形成处理与出金记录
检测销售
板料检测及销售
明确结算条件
回款核算
核对实际现金回款
首期独立归集成本
最低交付不等于最终处理量
70万干吨是最低交付与基准成本测算口径。实际干吨量变化会影响综合成本和处理天数，需逐批记录湿干吨对应关系、交付与供料进度。
产线规划需要实施文件支撑
拟建配套产线的预算为1,500万元、设计处理能力1,500干吨/日。接收工厂、工程、物流及两矿并行生产配置需按实施文件落实，再以验收及连续运行记录验证。
资料依据：PPT 第8、9、16、23页。城市方向仅为流程示意，尚未确认具体运输路线与加工地点。
05 / CAPITAL USE
首期4,000万元的六项预算用途
来自PPT第10页预算图表。
一级科目、实际付款和首笔回款前资金需求分别衔接。
首期拟议预算 / 人民币
4,000万元首期锁矿款、郴州配套产线、运营资金与渠道费用均包含在总额内。此预算不覆盖剩余约200万湿吨的后续开发。
锁矿款依合同抵扣原料款后，相关金额不重复计入成本。建设投入与综合经营成本的费用边界需继续核对。
首期锁矿款
500万12.5%拟用于首期100万湿吨矿源锁定，包含在4,000万元内，按合同抵扣原料款；交付及提运期限待落实。
新建生产线
1,500万37.5%郴州端拟建配套产线，设计处理能力1,500干吨/日；厂址、设备、工程及两矿并行配置待落实。
融资居间佣金
800万20%项目整体预算，按实际到账资金、服务记录与商务协议确认，包含在4,000万元内。
综合运营资金
500万12.5%建设与运营周转分别安排，首笔回款前的资金需求需按分期预算衔接。
招待及顾问费用
400万10%沿用PPT一级预算科目，具体服务、支付节点和费用凭证待补。
备用金
300万7.5%沿用PPT一级预算科目，动用条件与资金审批安排待明确。
预算合计 / 100%4,000万元
资料依据：PPT 第8—10、23页。融资居间佣金为项目总预算800万元，按实际到账资金与服务内容确认，具体支付及税费以协议为准。
06 / OPERATING SCENARIOS
四个变量，观察经营情景变化
仅处理首期100万湿吨的全周期假设测算。
出金、干吨量、成本与结算金价尚待本矿资料验证。
FIRST PHASE / 首期全周期情景测算
销售收入 − 综合成本亿元
测算余额需衔接资本支出、费用归集与实际回款，尚非核定利润或投资人可分配现金。
情景对应黄金量公斤
假设销售收入亿元
假设综合成本亿元
首期100万湿吨 × 0.80克/湿吨 × 1,000元/克 − 70万干吨 × 550元/干吨
| 情景 | 出金 / 克·湿吨⁻¹ | 干吨 / 万吨 | 成本 / 元·干吨⁻¹ | 金价 / 元·克⁻¹ | 收入 / 亿元 | 成本 / 亿元 | 余额 / 亿元 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 金价900 | 0.8 | 70 | 550 | 900 | 7.20 | 3.85 | 3.35 |
| 基准测算 | 0.8 | 70 | 550 | 1,000 | 8.00 | 3.85 | 4.15 |
| 金价上行 | 0.8 | 70 | 550 | 1,100 | 8.80 | 3.85 | 4.95 |
| 干吨增加 | 0.8 | 80 | 550 | 1,000 | 8.00 | 4.40 | 3.60 |
| 经营下行 | 0.4 | 70 | 650 | 900 | 3.60 | 4.55 | −0.95 |
资料依据：PPT 第11、21页。下行情景为敏感性压力假设，不能当作经营预测。干吨增加仅展示成本敏感性，不代表矿料品质保持不变的预测。滑块调整区间仅供试算，未代表矿料检测上下限；原PPT未完成资本支出与经营成本的完整费用衔接，550元/干吨已包含的融资等费用不重复扣算；本工具未默认全部预算已计入成本，也未另行重复扣减。测算不计算承诺分红、年化收益或回本日期。
07 / PROJECT EVIDENCE
以本项目的资料继续验证
源材料已列出的安排与待核验事项分别说明。
形成检测、工程和运营记录后，再更新研究判断。
首期边界与矿源权属
项目方列示整库约300万湿吨，本轮首期100万、最低交付70万干吨；拟列矿源主体贵州汇垣商贸有限公司。
核验首期合同范围、矿源权属与授权、交付吨位、品质及提运期限；剩余约200万另行锁矿、投入和核算。
本矿检测与试产
0.8克/湿吨出金和550元/干吨成本为首期假设，尚未提供本矿实际检测、试产及成本记录。
取得代表性采样、检测及试产资料，验证湿干吨关系、工艺回收、连续处理能力和销售回款。
晒干中转与物流
拟在兴义附近晒干及中转，干吨出库后运至郴州端加工，现有路径为城市方向示意。
核验场地及处理手续、物流合同、运价、接收工厂和湿干吨批次记录，落实运输与供料衔接。
配套产线与建设
郴州端拟建1,500干吨/日产线、预算1,500万元；资金到位后的准备建设计划约3个月。
核对设备、配套、工程进度、验收及两矿并行生产配置，以试运行记录确认实际能力。
资金用途与合同条款
首期4,000万元拟议预算分为六项，首期锁矿款含在总额内；部分合作条款拟沿用2号方案。
补齐分期资金预算、费用归集及正式协议，落实融资授权、合作主体及首期独立核算，不将拟议条款视为已生效。
运营与现金回款
PPT拟按月汇总处理、出金、销售、回款、成本和累计分配；当前本矿经营字段尚空。
形成实际凭证与首期独立记录，确认起算点及可分配现金条件后更新研究；与后续矿量分别披露。
下载原始项目PPT
23页 / 2026.09.30
原始文件保持原样；首期范围与后续矿量分别说明。
资料依据：PPT 第7—11、16、23页。当前沟通材料不代表完成审核、审计或履约验证；本页也尚未据此确认 Wiser Asset 的项目权益。
资料来源：黄金资本《3号黄金尾矿项目融资居间合作方案》（2026.09.30）。本页仅研究首期100万湿吨；整库约300万及后续约200万按项目方资料列示。相关数据与经营情景尚未独立核验。实际矿源、产能、费用、融资授权及项目权益以正式文件和本矿记录为准；情景测算不构成投资收益承诺。